ارزهای کالایی: اثر نفت و فلزات بر دلار کانادا و استرالیا

نفت یک شبه جهش می کند و دلار کانادا پیش از انتشار حتی یک آمار کانادایی قوی تر شده است. سنگ آهن یک هفته افت می کند و دلار استرالیا هم آرام همراهش پایین می آید. اگر جفت ارزهای دلار کانادا یا دلار استرالیا را معامله می کنید، مفهوم ارزهای کالایی حرکت هایی را توضیح می دهد که در غیر این صورت تصادفی به نظر می رسند.

پاسخ کوتاه: ارزهای کالایی متعلق به کشورهایی اند که بخش بزرگی از درآمدشان را از صادرات مواد خام به دست می آورند. دلار کانادا معمولاً از نفت پیروی می کند، دلار استرالیا از سنگ آهن و زغال سنگ، دلار نیوزیلند از لبنیات و کرون نروژ از نفت و گاز. این رابطه ها واقعی اند اما سست: نرخ بهره و حال وهوای ریسک اغلب بر آن ها غلبه می کنند.

ارزهای کالایی چیست؟

ارز کالایی ارز کشوری است که مواد خام بخش اصلی صادراتش را تشکیل می دهند: انرژی، فلزات یا محصولات کشاورزی. وقتی قیمت این کالاها بالا می رود، آن کشور از بقیه ی دنیا درآمد بیشتری کسب می کند، اقتصادش معمولاً بهتر کار می کند و ارزش پولش هم معمولاً بالا می رود. وقتی قیمت ها پایین می آیند، عکس این اتفاق می افتد.

معمولاً چهار ارز را در این گروه قرار می دهند:

• دلار کانادا (CAD)، وابسته به نفت خام. انرژی بزرگ ترین قلم صادرات کاناداست و بخش عمده ی نفت خامش به ایالات متحده می رود.
• دلار استرالیا (AUD)، وابسته به سنگ آهن و زغال سنگ و پس از آن ها طلا و گاز طبیعی. بیشتر سنگ آهن استرالیا به چین فرستاده می شود.
• دلار نیوزیلند (NZD)، وابسته به لبنیات و دیگر صادرات کشاورزی. چین بزرگ ترین بازار صادراتی نیوزیلند است.
• کرون نروژ (NOK)، وابسته به نفت و گاز دریای شمال که بیشترش به اروپا فروخته می شود.

دلار استرالیا و دلار کانادا از پرمعامله ترین ارزهای جهان اند؛ دلار نیوزیلند و کرون نروژ بازارهای کوچک تری دارند. بیشتر معامله گران خرد این گروه را از طریق جفت ارزهای AUD/USD، USD/CAD و NZD/USD می شناسند. کرون معمولاً با جفت ارزهای EUR/NOK یا USD/NOK معامله می شود و اسپرد آن ها اغلب از جفت ارزهای اصلی بازتر است.

ستون دوم هر کارت خریدار اصلی است. وضعیت مشتری به اندازه ی قیمت کالا اهمیت دارد. دلار استرالیا به تقاضای فولاد چین به همان اندازه واکنش نشان می دهد که به خود قیمت سنگ آهن، و دلار کانادا از ده ها راه غیر از نفت به اقتصاد آمریکا گره خورده است. راهنماهای جفت ارز استرالیا دلار (AUD/USD) و جفت ارز دلار کانادا (USD/CAD) هر کدام از این جفت ارزها را عمیق بررسی می کنند؛ این مقاله سازوکاری را توضیح می دهد که در هر دو مشترک است.

نقطه ی مقابل صادرکننده ی کالا، واردکننده ی کالاست. ژاپن تقریباً همه ی انرژی اش را وارد می کند، پس جهش تند قیمت نفت صورت حساب واردات این کشور را سنگین تر می کند و معمولاً به ین فشار می آورد. این تصویر آینه ای را در ذهن نگه دارید: وقتی نفت حرکت می کند، به ندرت فقط یک ارز را جابه جا می کند.

قیمت کالاها چطور ارز را حرکت می دهد: رابطه ی مبادله

این پیوند از مسیر ایده ای ساده به نام رابطه ی مبادله (terms of trade) می گذرد: قیمت آنچه یک کشور به خارج می فروشد تقسیم بر قیمت آنچه می خرد. اگر قیمت صادرات کانادا ۲۰ درصد بالا برود و قیمت وارداتش ثابت بماند، هر بشکه ای که صادر می کند هزینه ی ۲۰ درصد واردات بیشتر را می پردازد. کشور ثروتمندتر شده است، با این که هیچ چیز اضافه ای تولید نکرده. بانک های مرکزی این شاخص را از نزدیک دنبال می کنند؛ برای نمونه بانک مرکزی استرالیا شاخصی از قیمت کالاها منتشر می کند و در بیانیه های سیاست پولی اش درباره ی رابطه ی مبادله نظر می دهد (بانک مرکزی استرالیا).

رابطه ی مبادله ی بهتر از دو مسیر به ارز می رسد، یکی سریع و یکی کند.

مسیر سریع خود بازار است. معامله گران و صندوق ها این رابطه را می شناسند؛ پس وقتی نفت بالا می رود، با پیش بینی اثرش دلار کانادا می خرند، آن هم اغلب در عرض چند دقیقه. به همین دلیل دلار کانادا ممکن است با حرکت نفت تقویت شود، پیش از آن که هیچ داده ی کانادایی تأیید کند چیزی تغییر کرده است.

مسیر کند اقتصاد واقعی است. صادرکنندگان دلار آمریکای بیشتری درآمد دارند و بخشی از آن را به پول داخلی تبدیل می کنند تا دستمزد، مالیات و پول تأمین کنندگان را بپردازند. سود بیشتر سرمایه گذاری را به سمت معدن و انرژی می کشد. درآمد دولت بالا می رود. رشد و اشتغال بهتر می شوند، ممکن است تورم هم به دنبالش بیاید و احتمال این که بانک مرکزی نرخ بهره را پایین بیاورد کمتر و احتمال بالا بردنش بیشتر می شود. این قدم آخر از همه مهم تر است، چون انتظارات نرخ بهره قوی ترین عامل منفرد حرکت ارزهای اصلی است؛ مقاله ی تأثیر نرخ بهره بر ارز این موضوع را توضیح می دهد.

کالاها فقط یکی از پنج نیرویی اند که ارز را حرکت می دهند. نقشه ی زیر آن ها را برای دلار کانادا کنار بقیه ی عوامل نشان می دهد. روی هر عامل بزنید تا ببینید ارز را به کدام سمت هل می دهد. دقت کنید که برای دلار کانادا نرخ بهره، رشد و کالاها اغلب هم جهت اند و به همین دلیل نفت در دوره های خوب این قدر قدرتمند به نظر می رسد.

نرخ بهرهتورمرشد و اشتغالحال وهوای ریسکتجارت و کالاها

▲ نرخ بهره ی بالاتر

▼ نرخ بهره ی پایین تر

نرخ بهره ی بالاتر پول خارجی را که دنبال بازده بهتر است جذب می کند و این پول اول باید به همان ارز تبدیل شود. انتظار بازار از نرخ بهره بزرگ ترین عامل حرکت ارزهای اصلی است.

پنج عامل اصلی حرکت دلار کانادا. برای این ارز، تجارت و کالاها معمولاً یعنی نفت، و این عامل اغلب به جای آن که تنها عمل کند، با انتظارات رشد و نرخ بهره هم جهت می شود.

درس چه چیزی ارزها را حرکت می دهد در آکادمی هر پنج عامل را پوشش می دهد و درس کالاها و همبستگی ارزها درس مرجع این مقاله است.

چهار ارز کالایی، یکی یکی

هر ارز کالایی کالای خودش، مشتری خودش و ویژگی های خاص خودش را دارد. شناختن همین ویژگی هاست که نمی گذارد منتظر رابطه ای کتابی باشید که در عمل وجود ندارد.

دلار کانادا و نفت

دلار کانادا نمونه ی کتابی این گروه است. کانادا یکی از بزرگ ترین ذخایر نفت جهان را دارد که بخش زیادی از آن در ماسه های نفتی آلبرتاست و تقریباً همه ی صادرات نفت خامش از مرز به ایالات متحده می رود. وقتی نفت بالا می رود، درآمد کانادا بیشتر می شود و جفت ارز دلار کانادا (USD/CAD)، که به صورت دلار کانادا در برابر هر دلار آمریکا قیمت گذاری می شود، معمولاً پایین می آید. وقتی نفت افت می کند، USD/CAD معمولاً بالا می رود. چشمگیرترین نمونه ی سال های اخیر سقوط نفت از ۲۰۱۴ تا ۲۰۱۶ بود که قیمت نفت خام بیش از نصف شد و دلار کانادا در برابر دلار آمریکا به شدت ضعیف شد.

دو ویژگی این رابطه را کم رنگ تر می کند. اول، اقتصاد کانادا پیوند نزدیکی با آمریکا دارد؛ پس رشد آمریکا، نرخ بهره ی آمریکا و سیاست تجاری میان دو کشور ممکن است به اندازه ی قیمت نفت مهم باشند. دوم، نفت خام کانادا به دلیل محدودیت های خط لوله و پالایش اغلب با تخفیف نسبت به نفت شاخص آمریکا فروخته می شود؛ پس قیمت نفتی که در خبرها می بینید دقیقاً همان چیزی نیست که کانادا به دست می آورد. بانک مرکزی کانادا شاخص قیمت کالای خودش را منتشر می کند و در تصمیم های نرخ بهره مرتب به نفت اشاره می کند (بانک مرکزی کانادا).

سنگ آهن و دلار استرالیا: نقش چین

استرالیا بزرگ ترین صادرکننده ی سنگ آهن جهان است، ماده ای که برای ساخت فولاد به کار می رود، و صادرکننده ی بزرگ زغال سنگ، گاز طبیعی و طلا هم هست. بیشتر سنگ آهن به چین می رود؛ پس دلار استرالیا مثل نماینده ای از تقاضای صنعتی چین رفتار می کند. داده های چین مثل تولید صنعتی، سرمایه گذاری در مسکن و رشد اعتبارات می توانند جفت ارز AUD/USD را بیشتر از بعضی آمارهای خود استرالیا حرکت دهند. دلار استرالیا ارزی پرنقدشونده با بتای بالاتر (حساسیت بیشتر به حرکت کلی بازار) هم هست و به همین دلیل بسیاری از معامله گران از آن برای بیان دیدگاهشان درباره ی رشد جهانی استفاده می کنند؛ این موضوع آن را به یکی از حساس ترین ارزهای اصلی به ریسک تبدیل می کند.

دلار نیوزیلند و لبنیات

بزرگ ترین قلم صادرات کالایی نیوزیلند لبنیات است، به ویژه شیرخشک، کره و پنیر که بخش زیادی از آن به چین و جنوب شرق آسیا فروخته می شود. قیمت لبنیات در حراج های آنلاینی تعیین می شود که ماهی دو بار برگزار می شوند و یک غافلگیری بزرگ در یکی از آن ها می تواند جفت ارز NZD/USD را کمی تکان دهد. در عمل، دلار نیوزیلند از نزدیک دنبال دلار استرالیا حرکت می کند، چون این دو اقتصاد مشتریان مشترکی دارند و هر دو به تقاضای چین و حال وهوای ریسک واکنش نشان می دهند. راهنمای جفت ارز نیوزیلند دلار (NZD/USD) این جفت ارز را با جزئیات بررسی می کند.

کرون نروژ و نفت دریای شمال

نروژ تولیدکننده ی بزرگ نفت و گاز است و کرون معمولاً همراه با قیمت انرژی بالا می رود. اما نروژ به جای آن که همه ی درآمد نفتی اش را مستقیم وارد اقتصاد داخلی کند، بخش زیادی از آن را به صندوق ثروت ملی بسیار بزرگی می فرستد که در خارج سرمایه گذاری می کند. این سپر آگاهانه، در کنار کوچک تر بودن بازار کرون، باعث می شود کرون نروژ نماینده ی کم اعتمادتری برای نفت باشد از آنچه صادراتش به تنهایی نشان می دهد. در یک وحشت جهانی، کرون ممکن است فقط به این دلیل که ارز کوچکی است به شدت فروخته شود، صرف نظر از این که نفت چه می کند.

چرا رابطه ی ارز و کالا ضعیف می شود یا می شکند؟

رابطه ی کالا و ارز سست است و درست وقتی معامله گران بیشترین تکیه را به آن می کنند، ضعیف ترین حالتش را دارد. درس کالاها و همبستگی ارزها این را در یک جمله می گوید: وقتی یک ارز داستان مخصوص به خودش را دارد، همبستگی ها ضعیف می شوند. این ها داستان هایی اند که بیش از همه سر راه این رابطه قرار می گیرند.

نرخ بهره بر کالاها غلبه می کند

اگر بانک مرکزی کانادا به دلیل ضعف رشد داخلی نرخ بهره را کاهش دهد، دلار کانادا ممکن است در حالی پایین بیاید که نفت بالا می رود. داستان نرخ بهره معمولاً قوی تر است، چون سودی را که سرمایه گذاران روی هر دلار کانادایی که نگه می دارند به دست می آورند تغییر می دهد. همین موضوع درباره ی بانک مرکزی استرالیا و دلار استرالیا هم صدق می کند. پیش از آن که از حرکت یک کالا نتیجه ای بگیرید، ببینید بازار از بانک مرکزی چه انتظاری دارد. درس بانک های مرکزی و نرخ بهره در آکادمی روش خواندن این انتظارات را نشان می دهد.

دلیل بالا رفتن قیمت اهمیت دارد

نفت ممکن است به دو دلیل کاملاً متفاوت بالا برود و این دو دلیل اثر یکسانی بر ارزها ندارند.

وقتی نفت به خاطر رونق اقتصاد جهانی بالا می رود، این رشد با بالا رفتن سهام، فلزات محکم و سرمایه گذاران مطمئن همراه است: همه ی نیروها هم جهت اند و ارزهای کالایی به طور تمیز بالا می روند. وقتی نفت به خاطر کاهش یا اختلال در عرضه بالا می رود، سوخت گران تر مثل مالیاتی روی رشد عمل می کند. کانادا همچنان برای هر بشکه پول بیشتری می گیرد، اما فضای نگرانی که اغلب با شوک عرضه همراه است می تواند به همه ی ارزهای حساس به ریسک فشار بیاورد و به ویژه ممکن است دلار استرالیا را پایین بکشد.

حال وهوای ریسک می تواند همه چیز را تحت الشعاع قرار دهد

دلار استرالیا، دلار نیوزیلند و دلار کانادا ارزهای حساس به ریسک هم هستند. در یک فروش سنگین، سرمایه گذاران این ارزها را کنار می گذارند و دارایی های امن می خرند، اغلب بدون توجه به این که قیمت کالاها چه می کند. حال وهوای بازار را در کادر زیر عوض کنید تا ببینید کدام ارزها معمولاً با هم بالا و پایین می روند.

ریسک پذیری (اطمینان)ریسک گریزی (ترس)

AUDدلار استرالیاNZDدلار نیوزیلندCADدلار کاناداGBPپوند انگلیسEURیوروUSDدلار آمریکاJPYین ژاپنCHFفرانک سوئیس

روی یک ارز بزنید تا ببینید چرا این طور رفتار می کند.

گرایش های ارزها در فضای ریسک پذیری و ریسک گریزی. ارزهای کالایی در سمت ریسک پذیری قرار دارند؛ پس یک وحشت می تواند آن ها را پایین بکشد، حتی وقتی کالایشان قیمتش را حفظ کرده است. این ها گرایش اند، نه قانون.

مقاله ی ریسک پذیری و ریسک گریزی این حال وهوا را کامل توضیح می دهد. برای کسی که ارزهای کالایی را معامله می کند، تغییر فضای ریسک پذیری و ریسک گریزی معمولاً کالا و ارز را با هم حرکت می دهد و همین می تواند رابطه ی کالا و ارز را قوی تر از آنچه هست نشان دهد.

لحاظ شده در قیمت، و اثر دلار آمریکا

بازارها بر اساس انتظارات معامله می کنند. اگر رشد نفت از قبل انتظار می رفت، ارز ممکن است چند هفته زودتر حرکت کرده باشد و خود رشد قیمت تغییر کمی ایجاد کند: این خبر از قبل لحاظ شده در قیمت است. اثر دلار هم در این اعداد پنهان است. بیشتر کالاها به دلار آمریکا قیمت گذاری می شوند؛ پس ضعیف شدن کلی دلار معمولاً قیمت کالاها و ارزهای کالایی را هم زمان بالا می برد. بخشی از آنچه شبیه رابطه ی نفت و دلار کانادا به نظر می رسد، در واقع واکنش هر دو به دلار است.

چرا این موضوع برای پوزیشن های شما مهم است؟

این عوامل مشترک میان جفت ارزهایی که روی کاغذ هیچ ارز مشترکی ندارند همبستگی ایجاد می کنند. خرید AUD/USD و فروش USD/CAD هر دو شرطی روی ارزهای کالایی در برابر دلارند. جدول زیر را بررسی کنید و سبدی از پوزیشن ها را تیک بزنید تا درگیری واقعی تان را بشمارید.

همبستگی معمول بین جفت ارزها

	EUR/USD	GBP/USD	AUD/USD	USD/JPY	USD/CHF	USD/CAD
EUR/USD		‎+۰٫۸۵	‎+۰٫۶۵	‎-۰٫۳۰	‎-۰٫۹۰	‎-۰٫۷۰
GBP/USD	‎+۰٫۸۵		‎+۰٫۶۰	‎-۰٫۲۵	‎-۰٫۷۵	‎-۰٫۶۰
AUD/USD	‎+۰٫۶۵	‎+۰٫۶۰		‎-۰٫۲۰	‎-۰٫۵۵	‎-۰٫۶۵
USD/JPY	‎-۰٫۳۰	‎-۰٫۲۵	‎-۰٫۲۰		‎+۰٫۵۰	‎+۰٫۳۵
USD/CHF	‎-۰٫۹۰	‎-۰٫۷۵	‎-۰٫۵۵	‎+۰٫۵۰		‎+۰٫۶۰
USD/CAD	‎-۰٫۷۰	‎-۰٫۶۰	‎-۰٫۶۵	‎+۰٫۳۵	‎+۰٫۶۰

روی هر خانه بزنید تا ببینید آن همبستگی برای دو معامله ی باز چه معنایی دارد.

در واقع چند بار روی دلار شرط بسته اید؟

خرید EUR/USDخرید GBP/USDخرید AUD/USDفروش USD/JPYخرید USD/CHFفروش USD/CAD

همبستگی های بلندمدت فرضی میان شش جفت ارز اصلی، نه داده ی زنده. جفت ارزهای AUD/USD و USD/CAD در دو بلوک مخالف قرار دارند؛ پس خرید یکی و فروش دیگری تقریباً یک شرط واحد روی ارزهای کالایی است.

مقاله ی همبستگی ارزها روش اندازه گیری این رابطه را نشان می دهد و درس ریسک همبستگی روش محدود کردن ریسک مجموع را آموزش می دهد.

قیمت کالاها را چطور به عنوان زمینه دنبال کنیم، نه سیگنال؟

مفیدترین نگاه به ارزهای کالایی این است که آن ها را پس زمینه ببینید. قیمت یک کالا به تنهایی به ندرت دلیلی برای ورود به معامله است. دلیلی است برای این که به یک ستاپ کمی بیشتر یا کمی کمتر اعتماد کنید، یا پیش از رویدادی که کنترلی بر آن ندارید کنار بایستید.

یک روال کوتاه کافی است. پیش از معامله ی یک ارز کالایی، نگاهی به کالایی بیندازید که آن را حرکت می دهد و به مشتری اصلی اش:

ارز	کالایی که باید بررسی کرد	مشتری ای که باید بررسی کرد	رویدادهای منظمی که خوب است بشناسید
دلار کانادا (CAD)	نفت خام (شاخص آمریکا و برنت)	رشد آمریکا و اخبار تجاری	گزارش هفتگی ذخایر نفت آمریکا؛ نشست های اوپک پلاس؛ تصمیم های بانک مرکزی کانادا
دلار استرالیا (AUD)	سنگ آهن، زغال سنگ، مس به عنوان سنجه ی رشد	داده های صنعتی و مسکن چین	داده های ماهانه ی چین؛ تصمیم های بانک مرکزی استرالیا
دلار نیوزیلند (NZD)	قیمت لبنیات	چین و دلار استرالیا	حراج های لبنیات، ماهی دو بار؛ تصمیم های بانک مرکزی نیوزیلند
کرون نروژ (NOK)	نفت برنت و گاز اروپا	تقاضای اروپا	تصمیم های بانک مرکزی نروژ

در ایالات متحده، اداره ی اطلاعات انرژی هر هفته، معمولاً چهارشنبه ها، آمار ذخایر و تولید نفت خام را منتشر می کند (EIA). این گزارش اغلب نفت را حرکت می دهد و از طریق نفت، دلار کانادا را. نشست های اوپک و متحدانش که به اوپک پلاس (OPEC+) معروف اند، می توانند سقف تولید را تغییر دهند و گاهی در تعطیلی آخر هفته خبرهای غافلگیرکننده اعلام می کنند. هر دو را در کنار داده های معمول در تقویم اقتصادی خود ثبت کنید؛ درس کار با تقویم اقتصادی در آکادمی روش خواندن آن را نشان می دهد.

بعد از آن، از آنچه می بینید به یکی از این سه شکل استفاده کنید.

وقتی کالا با ایده ی شما موافق است (برای نمونه یک ستاپ نزولی روی USD/CAD در حالی که نفت محکم و رو به بالاست)، یک شاهد دیگر پشت معامله دارید. ریسک عادی تان را حفظ کنید؛ این هم سویی فقط کمی اطمینان می دهد که ستاپ خلاف جریان آب شنا نمی کند.

وقتی کالا با ایده ی شما مخالف است (یک ستاپ نزولی روی USD/CAD در حالی که نفت در حال افت است)، از خودتان بپرسید ستاپ شما چه چیزی می داند که بازار نفت نمی داند. گاهی جواب خوبی وجود دارد، مثل بانک مرکزی ای با موضع انقباضی (هاکیش). اغلب وجود ندارد و پاسخ صادقانه پوزیشن کوچک تر یا معامله نکردن است.

وقتی یک رویداد بزرگ کالایی در راه است، مثل نشست اوپک پلاس در آخر هفته، قیمت ممکن است با گپ مستقیم از روی حد ضرر شما بپرد. کم کردن حجم یا صبر تا گذشتن رویداد یک تصمیم مدیریت ریسک است، نه پیش بینی.

شوک نفتی و جفت ارز دلار کانادا: یک مثال عددی

نمودار زیر طرحی فرضی است از این که یک شوک نفتی چطور می تواند به پوزیشنی روی USD/CAD ضربه بزند. قدم به قدم جلو بروید و بعد اعداد مثال زیر آن را بخوانید.

→ قبلیبعدی ←

طرح فرضی جفت ارز USD/CAD، نه داده ی واقعی: پوزیشن خرید در ۱٫۳۶۰۰ با حد ضرر در ۱٫۳۵۴۰ باز می شود و بعد یک شوک نفتی در آخر هفته بازار را در ۱٫۳۴۹۰ باز می کند، یعنی مستقیم آن طرف حد ضرر.

در آن آخر هفته هیچ چیز در کانادا تغییر نکرد. دلار کانادا حرکت کرد چون صادرات اصلی اش حرکت کرده بود. جفت ارزی که به ارز کالایی وابسته است ممکن است از رویدادی در بازاری ضربه بخورد که اصلاً زیر نظرش نداشتید. حد ضرر بیشتر ضررها را محدود می کند، اما نمی تواند جلوی قیمتی را بگیرد که هرگز در سطح شما معامله نمی شود؛ به این تفاوت لغزش قیمت (اسلیپیج) می گویند. درس حد ضرر بر پایه ی ساختار و نوسان و مقاله ی محاسبه ی حجم معامله در فارکس حساب وکتاب قدم های ۲ و ۳ را پوشش می دهند.

اشتباه های رایج در معامله ی ارزهای کالایی

معامله ی نمودار کالا به جای نمودار ارز

اگر با دیدن بالا رفتن نفت فوراً USD/CAD را بفروشید، با یک گرایش سست مثل ماشه ی ورود رفتار کرده اید. تا وقتی متوجه حرکت شوید، مسیر سریع معمولاً ارز را حرکت داده است. از کالا به عنوان زمینه ی ستاپی روی خود جفت ارز استفاده کنید، نه به عنوان خود ستاپ.

ثابت فرض کردن رابطه

همبستگی میان یک کالا و ارز وابسته به آن ثابت نمی ماند. ممکن است یک سال قوی باشد و بعد چند ماه ناپدید شود، در حالی که داستانی درباره ی نرخ بهره یا سیاست میدان داری می کند. پیش از آن که به این رابطه تکیه کنید، رفتار اخیر هر دو نمودار را کنار هم بررسی کنید.

نادیده گرفتن مشتری

معامله گر دلار استرالیا که سنگ آهن را دنبال می کند اما داده های چین را نه، یا معامله گر دلار کانادا که نفت را می بیند اما اقتصاد آمریکا را نه، نیمی از تصویر را از دست می دهد. وضعیت مشتری اغلب توضیح می دهد چرا یک ارز به کالای خودش بی اعتنایی می کند.

روی هم انباشتن معاملات کالایی

خرید AUD/USD، خرید NZD/USD و فروش USD/CAD ممکن است سه ایده ی مستقل به نظر برسند. در یک فروش سنگین جهانی، این ها مثل یک پوزیشن بزرگ رفتار می کنند. آن ها را یک ایده حساب کنید و برای ریسک مجموعشان سقف بگذارید.

نگه داشتن پوزیشن با حجم کامل در رویدادهای کالایی

نشست های اوپک پلاس، تصمیم های غیرمنتظره درباره ی تولید و داده های مهم چین می توانند ارزهای کالایی را وقتی پای بازار نیستید حرکت دهند. اگر پوزیشنی را در آخر هفته ای با رویداد شناخته شده نگه می دارید، حجم را کم کنید یا بپذیرید که حد ضررتان ممکن است جایی که گذاشته اید اجرا نشود.

پرسش های متداول

ارزهای کالایی چیست؟

ارزهای کالایی متعلق به کشورهایی اند که مواد خام بخش اصلی صادراتشان است و به همین دلیل ارزششان معمولاً از قیمت این مواد پیروی می کند. نمونه های اصلی دلار کانادا (نفت)، دلار استرالیا (سنگ آهن، زغال سنگ و طلا)، دلار نیوزیلند (لبنیات) و کرون نروژ (نفت و گاز) هستند.

چرا دلار کانادا از قیمت نفت پیروی می کند؟

نفت بزرگ ترین قلم صادرات کاناداست و بیشترش به ایالات متحده فروخته می شود. وقتی نفت بالا می رود، کانادا درآمد بیشتری دارد، رابطه ی مبادله اش بهتر می شود و رشد معمولاً قوی تر می شود؛ این می تواند بانک مرکزی کانادا را به ثابت نگه داشتن یا افزایش نرخ بهره سوق دهد. معامله گران این را می دانند و برای همین دلار کانادا اغلب ظرف چند دقیقه همراه نفت حرکت می کند.

دلار استرالیا از سنگ آهن پیروی می کند یا از طلا؟

تا حدی از هر دو، اما سنگ آهن و تقاضای چین معمولاً مهم تر از طلا هستند، چون سنگ آهن قلم صادراتی بسیار بزرگ تری است. دلار استرالیا ارزی حساس به ریسک هم هست؛ پس در یک روز مشخص، بازارهای سهام جهانی و داده های رشد چین می توانند از هر کالای منفردی مهم تر باشند.

چرا نفت گران تر ین ژاپن را ضعیف می کند؟

ژاپن تقریباً همه ی انرژی اش را وارد می کند. وقتی نفت بالا می رود، صورت حساب واردات این کشور بزرگ تر و رابطه ی مبادله اش بدتر می شود و این معمولاً به ین فشار می آورد. نقش ین به عنوان دارایی امن همچنان می تواند در بحران آن را بالا ببرد؛ پس این اثر یک گرایش است، نه قانون.

آیا همبستگی ارزهای کالایی برای معامله قابل اتکاست؟

به عنوان زمینه مفیدند، اما به عنوان سیگنال قابل اتکا نیستند. انتظارات نرخ بهره، حال وهوای ریسک، دلیل حرکت کالا و خود دلار آمریکا همگی می توانند این رابطه را برای چند ماه بشکنند. از کالا برای سنجیدن وزن یک ستاپ روی جفت ارز استفاده کنید و حجم معاملات مرتبط را به عنوان یک ایده ی واحد تعیین کنید.