تأثیر نرخ بهره بر ارز: چه زمانی قیمت را حرکت می دهد و چه زمانی نه؟

هر چند هفته یک بار، یکی از بانک های مرکزی نرخ بهره را اعلام می کند و برای چند دقیقه همه ی نمودارهای پلتفرمتان جهش می کنند. برای معامله در این لحظه ها، یا فقط برای فهمیدنشان، باید بدانید تأثیر نرخ بهره بر ارز چگونه است و چرا واکنش بازار این قدر اغلب برعکس به نظر می رسد.

پاسخ کوتاه: نرخ بهره ی بالاتر معمولاً ارز را تقویت می کند، چون بازده نگه داشتن آن را بالا می برد و پول خارجی را جذب می کند؛ پولی که اول باید همان ارز را بخرد. چیزی که یک جفت ارز را حرکت می دهد، فاصله ی نرخ بهره ی دو کشور و مهم تر از آن، تغییر انتظارات بازار از نرخ بهره است، نه خود تصمیم.

تأثیر نرخ بهره بر ارز: سازوکار پایه

نرخ بهره ای که یک بانک مرکزی تعیین می کند، قیمت پول در آن ارز است. نرخ سیاستی نرخی است که بانک مرکزی برای پول یک شبه از بانک های تجاری می گیرد یا به آن ها می پردازد و تقریباً به همه ی نرخ های دیگر اقتصاد سرایت می کند: حساب های پس انداز، وام مسکن، وام شرکت ها و، مهم تر از همه برای ارزها، بازده اوراق قرضه ی دولتی.

فرض کنید مدیر سرمایه ی یک صندوق بازنشستگی هستید. می توانید پول نقد را در دو کشور نگه دارید که به یک اندازه امن به نظر می رسند. اوراق کوتاه مدت دولتی یکی سالانه ۴ درصد بهره می دهد و دیگری ۲ درصد. اگر باقی شرایط یکسان باشد، ترجیح می دهید همان ۴ درصد را داشته باشید. اما برای خرید آن اوراق اول به ارز آن کشور نیاز دارید؛ پس ارز خودتان را می فروشید و ارز آن ها را می خرید. این تصمیم را در هزاران صندوق، بانک و شرکت ضرب کنید تا جریانی پیوسته از تقاضا برای ارز پربازده تر به دست بیاید. وقتی خریدار از فروشنده بیشتر باشد، قیمت بالا می رود.

این زنجیره را در کادر زیر قدم به قدم ببینید، بعد به کاهش نرخ بهره بروید و ببینید همه ی پیکان ها چطور برعکس می شوند.

افزایش نرخکاهش نرخ

→ قبلیبعدی ←

زنجیره ی انتقال نرخ بهره: افزایش نرخ بازده ها را بالا می برد، سرمایه ی خارجی را جذب می کند، تقاضا برای ارز را زیاد می کند و قیمت آن را بالا می برد. کاهش نرخ همین زنجیره را برعکس طی می کند.

این زنجیره واقعی است، اما هر حلقه اش از آنچه روی کاغذ به نظر می رسد ضعیف تر است. سرمایه گذاران به بازده پس از تورم اهمیت می دهند، نه پیش از آن. به نرخی اهمیت می دهند که برای یکی دو سال آینده انتظار دارند، نه عدد امروز. وقتی هم می ترسند، پس گرفتن پولشان برایشان خیلی مهم تر از یک درصد بازده اضافه است. همین حلقه های ضعیف تقریباً همه ی واکنش های «غافلگیرکننده» ای را که در روز تصمیم گیری می بینید توضیح می دهند.

نرخ بهره تنها نیروی مؤثر بر یک ارز نیست، اما در جفت ارزهای اصلی و در بازه ی چند هفته و چند ماه، معمولاً قوی ترین آن هاست. راهنمای تحلیل فاندامنتال در فارکس نرخ بهره را کنار تورم، رشد اقتصادی و حال وهوای ریسک در بازار می گذارد و درس چه چیزی ارزها را حرکت می دهد در آکادمی هر پنج عامل را نشان می دهد.

اختلاف نرخ بهره: چرا پای دو بانک مرکزی در میان است؟

ارز همیشه در برابر ارز دیگری قیمت گذاری می شود؛ پس نرخ بهره ی یک کشور به تنهایی چیز زیادی به شما نمی گوید. چیزی که برای یک جفت ارز اهمیت دارد اختلاف نرخ بهره است: فاصله ی نرخ بهره ی دو کشور و جهتی که این فاصله به سمتش می رود.

جفت ارز یورو به دلار را در نظر بگیرید. اگر فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره را بالا ببرد و بانک مرکزی اروپا نرخ را ثابت نگه دارد، فاصله به نفع دلار بیشتر می شود. حالا نگه داشتن دلار نسبت به یورو بازده بیشتری دارد، پول به سمت دلار متمایل می شود و یورو به دلار معمولاً پایین می آید (یادتان باشد دلار ارز مظنه است؛ پس دلار قوی تر یعنی یورو به دلار پایین تر). اگر هر دو بانک نرخ را به یک اندازه بالا ببرند، فاصله تغییری نمی کند و جفت ارز شاید به سختی واکنش نشان دهد، با این که نرخ بهره در هر دو سوی اقیانوس اطلس بالا رفته است.

به همین دلیل تصمیم نرخ بهره ی یک کشور گاهی جفت ارز را طوری حرکت می دهد که انگار هیچ ربطی به ارز دیگر ندارد. همین موضوع توضیح می دهد چرا معامله گران از واگرایی سیاست پولی حرف می زنند: پایدارترین روندهای ارزی معمولاً وقتی شکل می گیرند که دو بانک مرکزی در جهت مخالف حرکت می کنند، یکی سیاست انقباضی دارد و دیگری انبساطی. وقتی هم جهت حرکت می کنند، جفت ارز میان آن ها اغلب بی جهت در یک محدوده می ماند.

این طرح ایده را در تمیزترین شکلش نشان می دهد. در بازار واقعی این رابطه پرنویز است، ممکن است ماه ها از کار بیفتد و عوامل دیگر در آن دخالت کنند. اما در دوره های طولانی تر، فاصله ی نرخ بهره و جفت ارز اغلب هم جهت حرکت می کنند و به همین دلیل بخش بزرگی از کار یک تحلیلگر ارز به یک پرسش برمی گردد: آیا فاصله ی میان این دو بانک مرکزی از این جا به بعد بیشتر می شود یا کمتر؟

برای استفاده از این ایده لازم نیست خودتان سیاست پولی را پیش بینی کنید. هر بانک مرکزی تصمیم ها، بیانیه ها و تقویم جلساتش را منتشر می کند؛ فدرال رزرو و بانک انگلستان هر دو این ها را در صفحه ی اول سایتشان نگه می دارند. مقاله ی جفت ارز یورو به دلار ایده ی اختلاف نرخ بهره را روی پرمعامله ترین جفت ارز جهان پیاده می کند.

انتظارات نرخ بهره: چرا بازار پیش از تصمیم حرکت می کند؟

بانک های مرکزی به ندرت کسی را غافلگیر می کنند. مقام هایشان هفته ها پیش از جلسه سخنرانی می کنند، پیش بینی منتشر می کنند و اشاره هایی می کنند و بازار روی تک تک این اشاره ها معامله می کند. خبرگزاری های مالی احتمال ضمنی هر نتیجه را از روی قراردادهای آتی نرخ بهره محاسبه و منتشر می کنند. تا صبح روز تصمیم گیری، نتیجه ی مورد انتظار معمولاً در قیمت لحاظ شده است: نرخ ارز از قبل طوری حرکت کرده که آن را منعکس کند.

پس وقتی بانک دقیقاً همان کاری را می کند که انتظارش می رفت، اغلب حرکت چندانی باقی نمانده است. واکنش از غافلگیری می آید، یعنی فاصله ی میان انتظار بازار و چیزی که اتفاق افتاد. این غافلگیری از سه جا می تواند بیاید:

• خود تصمیم. تغییری بزرگ تر یا کوچک تر از انتظار، یا افزایش یا کاهش نرخ در حالی که بازار انتظار ثابت ماندن داشت.
• بیانیه و پیش بینی ها. بیانیه ی مکتوب و، در بعضی بانک ها، پیش بینی خود مقام ها از نرخ های آینده نشان می دهد سیاست پولی به کدام سمت می رود.
• کنفرانس خبری. پاسخ های رئیس بانک به خبرنگاران می تواند انتظارات را بیشتر جابه جا کند، به سمت بهتر یا بدتر.

مورد دوم و سوم را راهنمایی آینده نگر (forward guidance) می نامند: چیزی که بانک درباره ی مسیر نرخ بهره از این جا به بعد به شما می گوید. و چون بازار کل مسیر آینده را قیمت گذاری می کند، نه فقط نرخ امروز را، راهنمایی آینده نگر اغلب از خود تصمیم مهم تر است. بسیاری از معامله گران بازده اوراق دوساله ی دولتی را شاخصی پیوسته برای این موضوع می دانند، چون این بازده به سطح مورد انتظار نرخ بهره در دو سال آینده بسیار حساس است.

لحن انقباضی یا انبساطی

زبان راهنمایی آینده نگر اصطلاحات کوتاه خودش را دارد. انقباضی یا انبساطی (هاکیش یا داویش) نشان می دهد یک بانک مرکزی به کدام سمت متمایل است. انقباضی یعنی تمایل به نرخ بهره ی بالاتر (یا بالا نگه داشتنش) برای مبارزه با تورم؛ انبساطی یعنی تمایل به نرخ پایین تر برای حمایت از رشد و اشتغال. غافلگیری انقباضی معمولاً ارز را بالا می برد و غافلگیری انبساطی معمولاً آن را تضعیف می کند.

واژه هایی که هر کدام را نشان می دهند تقریباً ثابت اند. عبارت هایی مثل «شاید سخت گیری بیشتر مناسب باشد»، «تورم همچنان بیش از حد بالاست» و «هوشیار» انقباضی خوانده می شوند. «ریسک ها اکنون متوازن ترند»، «از نزدیک زیر نظر داریم»، «پیشرفت در مهار تورم» و هر اشاره ای به کند شدن اقتصاد انبساطی خوانده می شود. معامله گران اغلب بیانیه ی تازه را خط به خط با بیانیه ی قبلی مقایسه می کنند، چون تغییر یک عبارت می تواند از خود تصمیم مهم تر باشد.

چرا افزایش نرخ بهره ممکن است ارز را پایین بیاورد؟

این ایده ها را کنار هم بگذارید تا واکنش های برعکس معنا پیدا کنند. بانکی که طبق انتظار نرخ را بالا می برد اما می گوید احتمالاً این آخرین افزایش است، در عمل مسیر مورد انتظار نرخ بهره را پایین آورده است. ارز ممکن است درست در روزی که نرخ بهره بالا رفته، پایین بیاید. حالت برعکسش هم به همان اندازه رایج است: بانکی که طبق انتظار نرخ را کم می کند اما نشان می دهد تا مدتی کاهش دیگری در کار نیست، ممکن است شاهد بالا رفتن ارزش پولش باشد. جدول زیر الگوی رایج را نشان می دهد.

این ها گرایش اند، نه قانون. اندازه ی هر واکنش به بزرگی غافلگیری و میزان اطمینان بازار پیش از تصمیم بستگی دارد. اما یک عادت ماندگار یادتان می دهند: پیش از هر تصمیم بپرسید چه چیزی از قبل انتظار می رود و نتیجه را با آن بسنجید، نه با نرخ قبلی. درس بانک های مرکزی و نرخ بهره در آکادمی آزمون کوتاهی دقیقاً درباره ی همین موضوع دارد.

نرخ بهره ی واقعی در برابر نرخ بهره ی اسمی

نرخی که بانک مرکزی اعلام می کند نرخ اسمی است. چیزی که سرمایه گذار پس از در نظر گرفتن افزایش قیمت ها واقعاً به دست می آورد، نرخ واقعی است: تقریباً نرخ اسمی منهای تورم. اوراقی که در کشوری با تورم ۴ درصد، ۵ درصد بهره می دهد، وضع واقعی شما را حدود ۱ درصد بهتر می کند. اوراقی که در جایی با تورم ۱ درصد، ۳ درصد بهره می دهد، وضع شما را حدود ۲ درصد بهتر می کند.

این تفاوت مهم است، چون سرمایه گذاران بزرگ و بلندمدت با بازده واقعی فکر می کنند. ارزی با نرخ اعلامی بالا اگر تورم بیشتر آن را بخورد، خودبه خود جذاب نیست و نرخی متوسط می تواند در کشوری با قیمت های باثبات جذاب باشد. در افق های طولانی تر، اختلاف نرخ بهره ی واقعی اغلب روندهای ارزی را بهتر از اختلاف نرخ اسمی توضیح می دهد.

نرخ بهره ی واقعی معمایی را هم توضیح می دهد که هنگام انتشار داده های تورم با آن روبه رو می شوید. تورمی داغ تر از انتظار معمولاً ارز را تقویت می کند، چون بازار انتظار دارد بانک مرکزی با نرخ بهره ی بالاتر پاسخ دهد. اما اگر تورم از کنترل خارج شده باشد و بازار شک داشته باشد که بانک اقدامی می کند، همان خبر می تواند ارز را تضعیف کند، چون بازده واقعی پایین می آید و کسی به سیاست پولی اعتماد ندارد. تفاوت در اعتبار است. درس تورم و شاخص CPI نشان می دهد غافلگیری CPI چطور به انتظارات نرخ بهره راه پیدا می کند.

وقتی رابطه می شکند: ریسک گریزی، بحران و دارایی های امن

زنجیره ی نرخ بهره فرض می کند سرمایه گذاران با آرامش دنبال بهترین بازده می گردند. در وحشت، دیگر دنبال بازده نمی گردند و پناه می گیرند. وقتی ترس غالب می شود، حال وهوای ریسک پذیری و ریسک گریزی می تواند اثر نرخ بهره را کاملاً بپوشاند و پول، صرف نظر از بهره ای که این ارزها می دهند، به سمت دارایی های امن، به ویژه دلار آمریکا، ین ژاپن و فرانک سوئیس، سرازیر می شود.

ریسک پذیری (اطمینان)ریسک گریزی (ترس)

AUDدلار استرالیاNZDدلار نیوزیلندCADدلار کاناداGBPپوند انگلیسEURیوروUSDدلار آمریکاJPYین ژاپنCHFفرانک سوئیس

روی یک ارز بزنید تا ببینید چرا این طور رفتار می کند.

میان ریسک پذیری و ریسک گریزی جابه جا شوید. در وحشت، ارزهای امن حتی با بهره ی کم بالا می روند و ارزهای پربازده تر حتی وقتی نرخ بهره شان تغییری نکرده، پایین می آیند.

چند موقعیت که در آن ها رابطه ی معمول ضعیف یا برعکس می شود:

• ترس جهانی. در بحران مالی ۲۰۰۸، ارزهای پربازده تری مثل دلار استرالیا و دلار نیوزیلند با وجود بهره ی بسیار بیشتر، در برابر ین به شدت سقوط کردند.
• از دست رفتن اعتماد. بازده بالاتر فقط وقتی جذاب است که سرمایه گذاران به کشور پشت آن اعتماد داشته باشند. در سپتامبر ۲۰۲۲، بازده اوراق دولتی بریتانیا پس از بسته ای از کاهش مالیات ها که منبع تأمین مالی نداشت جهش کرد و هم زمان پوند در برابر دلار به پایین ترین سطح تاریخش رسید. بازده بالاتر نشانه ی فشار بود، نه فرصت.
• افزایش نرخی که به رشد آسیب می زند. اگر بازار باور کند افزایش نرخ بهره اقتصاد را به رکود می کشاند، ممکن است با این انتظار که نرخ ها به زودی دوباره پایین می آیند، ارز را بفروشد.
• اتفاقی بزرگ تر در جریان است. اختلافات تجاری، انتخابات یا نوسان ناگهانی قیمت کالاها ممکن است هفته ها بر یک ارز غالب باشند و نرخ بهره را به حاشیه برانند.

نرخ بهره همچنان مهم است، اما یکی از چند عامل است و در بعضی روزها پرصداترینشان نیست. روی عوامل زیر بزنید تا ببینید نرخ بهره در کنار بقیه ی عوامل دلار آمریکا کجا می نشیند.

نرخ بهرهتورمرشد و اشتغالحال وهوای ریسکتجارت و کالاها

▲ نرخ بهره ی بالاتر

▼ نرخ بهره ی پایین تر

نرخ بهره ی بالاتر پول خارجی را که دنبال بازده بهتر است جذب می کند و این پول اول باید به همان ارز تبدیل شود. انتظار بازار از نرخ بهره بزرگ ترین عامل حرکت ارزهای اصلی است.

پنج عامل اصلی حرکت دلار آمریکا. نرخ بهره و انتظارات نرخ بهره معمولاً در بازه ی چند هفته و چند ماه پیشتاز هستند، اما حال وهوای ریسک و رشد اقتصادی در کوتاه مدت می توانند جای آن را بگیرند.

درس ریسک آن و ریسک آف در آکادمی ارزهای اصلی را به ارزهای امن و ارزهای ریسکی تقسیم می کند و توضیح می دهد چرا به ویژه ین معمولاً وقتی بازار می ترسد بالا می رود.

کری و سوآپ روی حساب شما

اختلاف نرخ بهره فقط نیرویی روی قیمت نیست. هزینه یا درآمدی هم هست که هر شبی که پوزیشن را نگه می دارید می پردازید یا می گیرید. کری ترید استراتژی ای است که روی همین بنا شده: قرض گرفتن به ارزی با نرخ بهره ی پایین و نگه داشتن ارزی با نرخ بالاتر برای برداشتن اختلاف.

برای معامله گر خرد، کری به شکل سوآپ دیده می شود، یعنی بهره ی شبانه ای که بروکر برای هر شبی که پوزیشن باز می ماند به حسابتان می ریزد یا از آن کم می کند. اگر ارزی با نرخ بهره ی بالاتر را در برابر ارزی با نرخ پایین تر بخرید، سوآپ ممکن است مثبت باشد؛ اگر آن را بفروشید، سوآپ منفی خواهد بود. بروکرها حاشیه ی خودشان را به هر دو طرف اضافه می کنند؛ پس در بسیاری از جفت ارزها هر دو جهت هزینه دارند و معمولاً برای پوشش آخر هفته، سه شب یکجا حساب می شود. مقاله ی هزینه های معامله در فارکس و درس هزینه ی واقعی هر معامله نشان می دهند سوآپ چطور کنار اسپرد و کمیسیون جمع می شود.

برای این که حسی از اندازه اش پیدا کنید، فاصله ای ۴ واحد درصدی را روی پوزیشنی به ارزش ۱۰۰٬۰۰۰ دلار در نظر بگیرید (عددها برای مثال اند). چهار درصد از ۱۰۰٬۰۰۰ دلار می شود ۴٬۰۰۰ دلار در سال، یا تقریباً ۱۱ دلار در شب پیش از کسر حاشیه ی بروکر. جذاب به نظر می رسد، تا وقتی متوجه شوید حرکت ۱ درصدی نرخ ارز در خلاف جهت شما یعنی ۱٬۰۰۰ دلار؛ یعنی حدود سه ماه کری در یک بعدازظهر از بین می رود. به همین دلیل درباره ی کری ترید می گویند مثل جمع کردن سکه جلوی غلتک جاده صاف کن است: در بازار آرام پیوسته درآمد دارد و وقتی ترس از راه می رسد و همه هم زمان همان پوزیشن ها را می بندند، درآمد چند ماه را یکجا پس می دهد.

اهرمی که پوزیشن ۱۰۰٬۰۰۰ دلاری را در یک حساب کوچک ممکن می کند، دقیقاً همان چیزی است که این برگشت را این قدر دردناک می کند. اگر پوزیشن ها را چند روز یا چند هفته نگه می دارید، پیش از آن که سوآپ مثبت وسوسه تان کند حجمی بزرگ تر از آنچه حد ضررتان توجیه می کند بگیرید، راهنمای اهرم در فارکس را بخوانید.

روز اعلام نرخ بهره ی بانک مرکزی را چطور بخوانیم، قدم به قدم؟

هر بانک مرکزی بزرگ طبق برنامه ای منتشرشده، معمولاً حدود هشت بار در سال، جلسه می گذارد و تصمیمش را در ساعتی مشخص اعلام می کند. هر تصمیم را در تقویم اقتصادی پیدا می کنید که معمولاً با برچسب «اثر زیاد» مشخص شده است. این روال برای خواندن یکی از این روزهاست، چه بخواهید در آن معامله کنید و چه فقط بخواهید از پوزیشن هایی که از قبل دارید محافظت کنید.

۱. بفهمید چه چیزی انتظار می رود. در روزهای قبل، پیش بینی اجماع برای تصمیم و میزان اطمینان بازار را یادداشت کنید. تصمیمی که تقریباً قطعی قیمت گذاری شده، فقط جا برای غافلگیری در لحن باقی می گذارد؛ تصمیمی که احتمال هایش نزدیک به هم است، می تواند جفت ارز را در هر دو جهت به شدت حرکت دهد.

۲. بیانیه ی قبلی را بخوانید. بدانید بانک دفعه ی قبل از چه عبارت هایی استفاده کرد تا بتوانید تغییرها را ببینید. حذف عبارتی درباره ی «افزایش های بیشتر» نشانه ای انبساطی است، حتی اگر نرخ بهره تغییری نکرده باشد.

۳. پیش از انتشار درباره ی پوزیشنتان تصمیم بگیرید. اگر در جفت ارزی که تحت تأثیر قرار می گیرد معامله ی باز دارید، از قبل انتخاب کنید که آن را نگه دارید، کوچک کنید یا ببندید. اسپرد اغلب در لحظه ی انتشار به شدت باز می شود و قیمت ممکن است از روی حد ضرر بپرد و باعث لغزش قیمت شود. مقاله ی حد ضرر را کجا قرار دهیم؟ توضیح می دهد چرا حد ضرر در نزدیکی اخبار از آنچه به نظر می رسد کم دقت تر است.

۴. تصمیم را با انتظار بسنجید. وقتی عدد منتشر می شود، فقط یک پرسش بپرسید: انقباضی تر یا انبساطی تر از انتظار؟ بعد همین کار را برای بیانیه انجام دهید.

۵. منتظر کنفرانس خبری بمانید. در بانک هایی که کنفرانس خبری دارند، مثل فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا، این کنفرانس معمولاً حدود نیم ساعت پس از تصمیم شروع می شود. حرکت اول اغلب با حرف های رئیس بانک برمی گردد یا ادامه پیدا می کند.

۶. بگذارید گردوغبار بخوابد. روشن ترین تصویر از این که بازار خبر را چطور هضم کرده، معمولاً ساعت ها بعد به دست می آید، نه ثانیه ها بعد. بسیاری از معامله گران باتجربه تا آن زمان هیچ کاری نمی کنند.

تصمیم را خودتان در کادر زیر امتحان کنید. عدد واقعی را برابر پیش بینی بگذارید و دقت کنید چه اتفاق کمی می افتد؛ بعد آن را یک چهارم واحد درصد به این طرف یا آن طرف ببرید.

زمان	ارز	اهمیت	رویداد	قبلی	پیش بینی	واقعی
۱۹:۰۰	USD	●●●	تصمیم نرخ بهره ی فدرال رزرو	۴٫۵٪	۴٫۵٪	—

عدد واقعی:

تصمیم نرخ بهره ی فرضی فدرال رزرو در تقویم اقتصادی. نرخ واقعی را از پیش بینی دور کنید تا ببینید غافلگیری، و نه خود تصمیم، واکنش یورو به دلار را تعیین می کند.

درس کار با تقویم اقتصادی در آکادمی نشان می دهد ستون های پیش بینی، قبلی و واقعی را برای همه ی داده های پراثر، نه فقط تصمیم های نرخ بهره، چطور بخوانید.

اشتباه های رایج در معامله ی اخبار نرخ بهره

معامله بر اساس تصمیم به جای انتظار

خرید یک ارز به این دلیل که «امروز نرخ بهره بالا رفت» این واقعیت را نادیده می گیرد که حرکت معمولاً در هفته های قبل اتفاق افتاده است. نتیجه را همیشه با چیزی که در قیمت لحاظ شده بود مقایسه کنید، نه با نرخ قبلی.

نادیده گرفتن بانک مرکزی دیگر

افزایش نرخ از سوی یک بانک، اگر طرف دیگر جفت ارز هم با همان سرعت نرخ را بالا ببرد، معنای چندانی ندارد. به اختلاف نرخ بهره و جهت حرکتش نگاه کنید.

خواندن تیتر به جای راهنمایی

نرخ بهره در یک خط اعلام می شود؛ بازار با بندهای بعدی و پاسخ های کنفرانس خبری حرکت می کند. تصمیم را سریع بخوانید و بعد بیانیه را با دقت بخوانید.

سوآپ را پول مفت دانستن

سوآپ مثبت کوچک و پیوسته است؛ حرکت نامطلوب نرخ ارز می تواند بزرگ و ناگهانی باشد. حجم هر پوزیشن را از روی حد ضرر تعیین کنید، نه از روی کری ای که امیدوارید به دست بیاورید.

نگه داشتن کل حجم در زمان انتشار بدون برنامه

در روز تصمیم گیری اسپرد باز می شود و حد ضرر ممکن است با لغزش اجرا شود. پیش از انتشار تصمیم بگیرید که پوزیشن را نگه دارید، کوچک کنید یا ببندید و بپذیرید که بدترین ضرر ممکن است از آنچه حد ضررتان نشان می دهد بزرگ تر باشد.

پرسش های متداول

آیا افزایش نرخ بهره ارز را قوی تر می کند؟

معمولاً بله. نرخ بهره ی بالاتر بازده نگه داشتن یک ارز را بالا می برد و سرمایه گذاران خارجی را جذب می کند که اول باید آن ارز را بخرند. اما اثرش به انتظارات بستگی دارد: اگر افزایش نرخ از قبل در قیمت لحاظ شده باشد یا بانک نشان دهد افزایش دیگری در کار نیست، ارز ممکن است پایین بیاید. در وحشت جهانی، ارزهای امن صرف نظر از نرخ بهره می توانند بالا بروند.

چرا ارز بعد از افزایش نرخ بهره پایین آمد؟

به احتمال زیاد چون افزایش نرخ کاملاً قابل انتظار بود و راهنمایی همراه آن کمتر از حد انتظار انقباضی بود. بازار مسیر آینده ی نرخ بهره را قیمت گذاری می کند؛ پس افزایشی که آخرین افزایش معرفی شود، نرخ های مورد انتظار را پایین می آورد و می تواند درست در روزی که نرخ بالا می رود، ارز را تضعیف کند.

اختلاف نرخ بهره در فارکس چیست؟

فاصله ی میان نرخ بهره ی دو ارز یک جفت ارز است. وقتی این فاصله به نفع یکی از دو ارز بیشتر می شود، پول معمولاً به سمت آن ارز می رود و جفت ارز در همان جهت حرکت می کند. اختلاف نرخ بهره سوآپی را هم تعیین می کند که برای نگه داشتن پوزیشن در طول شب می پردازید یا دریافت می کنید.

انقباضی و انبساطی (هاکیش و داویش) در فارکس یعنی چه؟

انقباضی (هاکیش) یعنی بانک مرکزی به نرخ بهره ی بالاتر متمایل است، معمولاً برای مبارزه با تورم. انبساطی (داویش) یعنی به نرخ پایین تر برای حمایت از رشد متمایل است. لحنی انقباضی تر از انتظار معمولاً ارز را تقویت می کند و لحنی انبساطی تر آن را تضعیف می کند، حتی اگر خود نرخ تغییری نکند.

ارز چه مدت پس از تصمیم نرخ بهره حرکت می کند؟

اولین حرکت معمولاً در چند ثانیه ی پس از اعلام اتفاق می افتد. در بانک هایی که کنفرانس خبری دارند، حرکت دوم اغلب حدود نیم ساعت بعد می آید. قیمت گذاری دوباره ی کامل ممکن است ساعت ها یا روزها طول بکشد، چون بازار بیانیه، پیش بینی ها و بعدتر صورت جلسه را هضم می کند.

آیا در زمان تصمیم نرخ بهره ی بانک مرکزی معامله کنم؟

تصمیمش با شماست، اما اول شرایط را بشناسید. اسپرد باز می شود، قیمت ممکن است از روی حد ضرر بپرد و حرکت اول اغلب برمی گردد. بسیاری از معامله گران پیش از آن پوزیشن ها را کوچک می کنند یا می بندند و صبر می کنند تا گردوغبار بخوابد. اگر معامله می کنید، حجم را برای ضرری بزرگ تر از آنچه حد ضررتان نشان می دهد تنظیم کنید.