تأثیر GDP بر فارکس: چرا داده ی رشد کمتر از تصور اثر دارد؟

تولید ناخالص داخلی بزرگ ترین عدد اقتصاد است، اما وقتی منتشر می شود بازار فارکس اغلب شانه بالا می اندازد. اگر تا به حال دیده اید که عدد رشد قوی ای روی صفحه بیاید و یورو به دلار به سختی تکان بخورد، این راهنما توضیح می دهد تأثیر GDP بر فارکس چرا این قدر محدود است، این عدد را چطور درست بخوانید و در چه موارد معدودی داده ی رشد واقعاً ارزها را حرکت می دهد.

پاسخ کوتاه: تولید ناخالص داخلی (GDP) کل تولید یک اقتصاد را می سنجد و نرخ رشدش جهت نرخ بهره و ارز را شکل می دهد. اما در روز انتشار، GDP معمولاً فارکس را کمتر از CPI یا آمار اشتغال حرکت می دهد، چون فصلی را توصیف می کند که تمام شده و بیشترش از قبل تخمین زده شده است. غافلگیری های بزرگ و نشانه های رکود استثنا هستند.

تولید ناخالص داخلی چیست؟ GDP به زبان ساده

تولید ناخالص داخلی یا GDP (gross domestic product) ارزش کل کالاها و خدماتی است که یک اقتصاد در یک دوره، معمولاً یک فصل، تولید می کند. خودروهایی که یک کارخانه می سازد، اصلاح سری که یک آرایشگر انجام می دهد، نرم افزاری که یک شرکت می فروشد و جاده هایی که دولت هزینه شان را می دهد، همه در آن شمرده می شوند. همه را جمع بزنید تا یک عدد برای اندازه ی اقتصاد به دست بیاید.

آمارگران این جمع را از سه راه می توانند بسنجند: جمع زدن آنچه همه تولید می کنند، آنچه همه درآمد دارند یا آنچه همه خرج می کنند. دیدگاه مخارج همان است که بیشتر از همه می بینید، چون اقتصاد را به چهار بخش تقسیم می کند که تصورشان آسان است.

در ایالات متحده، مخارج مصرف کنندگان حدود دوسوم GDP را تشکیل می دهد و به همین دلیل خریدهای آمریکایی ها این قدر زیر ذره بین است. سرمایه گذاری کسب وکارها سهم کمتری دارد اما بسیار پرنوسان تر است.

دو اصطلاح دیگر هم مهم اند. GDP اسمی با قیمت های امروز سنجیده می شود؛ پس حتی اگر اقتصاد هیچ چیز اضافه ای تولید نکند، همراه با تورم بالا می رود. GDP واقعی اثر تورم را حذف می کند و عدد رشدی که در هر تقویمی می بینید رشد واقعی است. دیگر این که بازار روی نرخ رشد معامله می کند، نه سطح GDP: این که اقتصاد در مقایسه با فصل قبل، با پیش بینی و با اقتصادهای دیگر با چه سرعتی رشد می کند.

در ایالات متحده، GDP را اداره ی تحلیل اقتصادی (BEA) منتشر می کند. در بریتانیا این کار با اداره ی ملی آمار (ONS) است و برای منطقه ی یورو با یورواستات. هر سه نهاد تاریخ انتشار را خیلی زودتر اعلام می کنند؛ پس روز انتشار GDP هیچ وقت نباید غافلگیرتان کند. درس تولید ناخالص داخلی و چرخه ی رشد در آکادمی این مبانی را همراه با یک آزمون کوتاه پوشش می دهد.

تأثیر GDP بر ارزها: پیوند رشد و نرخ بهره

رشد اقتصادی به همان دلیلی برای ارز مهم است که تقریباً همه چیز دیگر: نرخ بهره. اقتصاد قوی نیروی کار بیشتری استخدام می کند، دستمزدها بالا می روند، مخارج زیاد می شود و قیمت ها شروع به بالا رفتن می کنند. بانک مرکزیای که این روند را می بیند، برای جلوگیری از فرار تورم به سمت افزایش نرخ بهره یا بالا نگه داشتن آن متمایل می شود. نرخ بهره ی مورد انتظار بالاتر پول خارجی را به سمت اوراق و سپرده های آن ارز می کشد و ارز تقویت می شود. اقتصاد ضعیف این زنجیره را برعکس طی می کند: بیکاری بیشتر، تورم آرام تر، کاهش نرخ بهره و ارزی ضعیف تر.

رشد یکی از پنج نیروی بزرگ مؤثر بر هر ارز است. روی عوامل اطراف دلار در کادر زیر بزنید و دقت کنید رشد بیشتر از راه عامل نرخ بهره، که کنارش قرار دارد، عمل می کند.

نرخ بهرهتورمرشد و اشتغالحال وهوای ریسکتجارت و کالاها

▲ نرخ بهره ی بالاتر

▼ نرخ بهره ی پایین تر

نرخ بهره ی بالاتر پول خارجی را که دنبال بازده بهتر است جذب می کند و این پول اول باید به همان ارز تبدیل شود. انتظار بازار از نرخ بهره بزرگ ترین عامل حرکت ارزهای اصلی است.

رشد و اشتغال یکی از پنج عامل اصلی حرکت دلار آمریکاست. رشد قوی معمولاً از ارز حمایت می کند، چون احتمال نرخ بهره ی بالاتر را زیاد می کند؛ رکود و افزایش بیکاری اثر برعکس دارند.

ارزها به تغییر برداشت بازار از آینده ی نرخ بهره واکنش نشان می دهند و این انتظارات با رسیدن هر اطلاعات تازه ای جابه جا می شوند. GDP اطلاعات تازه است، اما همان طور که خواهید دید، به ندرت اولین اطلاعات درباره ی رشد است. تا زمان انتشارش، گزارش های اشتغال، خرده فروشی و نظرسنجی های کسب وکار همان فصل بیشتر مسیر انتظارات نرخ بهره را جابه جا کرده اند. در همین حال، تورم همان چیزی است که بانک های مرکزی واقعاً هدف گرفته اند و به همین دلیل انتشار شاخص CPI اغلب ارزها را بیشتر از رشد حرکت می دهد؛ مقاله ی شاخص CPI چیست؟ و درس تورم و شاخص CPI این طرف ماجرا را توضیح می دهند. برای خود زنجیره ی نرخ بهره، مقاله ی تأثیر نرخ بهره بر ارز را ببینید.

رشد از راه مقایسه هم اهمیت پیدا می کند. هر جفت ارز دو اقتصاد است: رشد محکم آمریکا برای یورو به دلار معنای چندانی ندارد، اگر رشد منطقه ی یورو با سرعت بیشتری شتاب بگیرد. همیشه بپرسید: قوی در مقایسه با چه کسی؟

رشد فصلی GDP در برابر رشد سالانه شده: حساب وکتاب عدد آمریکا

کشورهای مختلف یک نوع رشد را به شکل های متفاوتی گزارش می کنند و تا تبدیلشان نکنید، عددهای تیتر قابل مقایسه نیستند.

• بریتانیا و منطقه ی یورو تغییر ساده ی فصل به فصل را تیتر می کنند: این که اقتصاد در این فصل چقدر از فصل قبل بزرگ تر بوده است. عددهای سالم معمولاً چند دهم درصدند، مثل ۰٫۳ یا ۰٫۵ درصد.
• ایالات متحده نرخ سالانه شده را تیتر می کند: رشدی که اگر سرعت این فصل چهار فصل پشت سر هم ادامه پیدا کند، در یک سال کامل به دست می آید. عددهای معمول ۱ تا ۳ درصدند.

سالانه کردن یعنی مرکب کردن. یک را با نرخ رشد فصلی جمع می کنید، حاصل را به توان چهار می رسانید و یک را از آن کم می کنید. فصلی با رشد ۰٫۶ درصد می شود ۱٫۰۰۶ × ۱٫۰۰۶ × ۱٫۰۰۶ × ۱٫۰۰۶ منهای ۱، یعنی حدود ۲٫۴ درصد سالانه شده. برای عددهای کوچک، ضرب در چهار هم جواب خیلی نزدیکی می دهد.

تیتری که می گوید «رشد آمریکا ۲٫۴ درصد، رشد منطقه ی یورو ۰٫۶ درصد» این طور به نظر می رسد که اقتصاد آمریکا چهار برابر سریع تر رشد می کند. در واقع، در این مثال دو اقتصاد با یک سرعت رشد می کنند. برای مقایسه شان، یا عدد آمریکا را تقریباً بر چهار تقسیم کنید یا عدد اروپا را تقریباً در چهار ضرب کنید.

اقتصاد	عدد تیتر GDP	منتشرکننده	اولین برآورد
ایالات متحده	تغییر فصلی، سالانه شده	اداره ی تحلیل اقتصادی (BEA)	حدود چهار هفته پس از پایان فصل، ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت نیویورک
منطقه ی یورو	تغییر فصلی، سالانه نشده	یورواستات	برآورد سریع مقدماتی حدود ۳۰ روز پس از پایان فصل
بریتانیا	تغییر فصلی، سالانه نشده (به علاوه ی برآورد ماهانه ی GDP)	اداره ی ملی آمار (ONS)	حدود شش هفته پس از پایان فصل، ساعت ۰۷:۰۰ به وقت بریتانیا
ژاپن و کانادا	هم عدد فصلی و هم سالانه شده	سازمان های ملی آمار	متفاوت

سالانه کردن همه چیز را حدوداً چهار برابر بزرگ می کند، از جمله غافلگیری ها و بازنگری ها را. عددی که در آمریکا ۰٫۴ واحد بالاتر از پیش بینی منتشر شود بزرگ به نظر می رسد، اما در مبنای فصلی فقط حدود یک دهم واحد است. همین درباره ی افت ها هم صدق می کند. در فصل دوم ۲۰۲۰، وقتی قرنطینه ها بخش بزرگی از اقتصاد را تعطیل کرد، اولین برآوردها نشان داد تولید آمریکا در آن فصل حدود ۹ درصد افت کرده است؛ رقمی که در تیترها به شکل سقوط سالانه شده ی بیش از ۳۰ درصدی ظاهر شد. هر دو عدد درست بودند؛ فقط چیزهای متفاوتی را می سنجیدند.

بعضی تقویم ها عدد سال به سال را هم نشان می دهند که هموارتر است، اما بازار در روز انتشار به آن واکنش نشان نمی دهد. مقاله ی تقویم اقتصادی فارکس تک تک ستون ها را توضیح می دهد.

برآورد اولیه، دوم و سوم: برنامه ی انتشار GDP آمریکا

محاسبه ی GDP کاری عظیم است؛ پس ادارات آمار برآوردی زودهنگام منتشر می کنند و با رسیدن داده های بهتر آن را بازنگری می کنند.

در آمریکا، BEA برای هر فصل سه برآورد منتشر می کند:

1. برآورد اولیه (advance estimate)، حدود چهار هفته پس از پایان فصل. این نخستین نگاه است و همانی که بیشترین حرکت را در بازار ایجاد می کند.
2. برآورد دوم، یک ماه بعد، با داده های کامل تر.
3. برآورد سوم، یک ماه پس از آن.

بسیاری از تقویم ها و مقاله های قدیمی تر هنوز این ها را برآورد اولیه، مقدماتی (preliminary) و نهایی (final) می نامند که نام های قبلی BEA بودند. واژه ی «نهایی» گمراه کننده است، چون BEA سالی یک بار به روزرسانی سالانه ای انجام می دهد که می تواند عددهای چند سال گذشته را بازنویسی کند.

گزارش برآورد اولیه چیزهای بسیار بیشتری از یک عدد تیتر دارد. در آن هر جزء مخارج، تغییر موجودی انبار کسب وکارها و معیاری از قیمت ها در آن فصل را پیدا می کنید، از جمله قیمت های هسته ی PCE، یعنی همان سنجه ی تورمی که فدرال رزرو هدف گرفته است. در بعضی روزها داده ی قیمت داخل گزارش GDP دلار را بیشتر از عدد رشد حرکت می دهد.

بازنگری ها ممکن است بزرگ باشند: برآوردهای اولیه به نظرسنجی های ناقص متکی اند و نرخ رشد یک فصل ممکن است میان برآورد اولیه و برآوردهای بعدی چند دهم واحد تغییر کند. بیرون از آمریکا هم الگو مشابه است. یورواستات حدود یک ماه پس از پایان فصل برآورد سریع مقدماتی منطقه ی یورو را منتشر می کند و ONS حدود شش هفته پس از پایان فصل اولین برآورد بریتانیا را منتشر می کند؛ به علاوه ی یک برآورد ماهانه ی GDP که زودتر از بیشتر کشورها تصویری از وضعیت می دهد.

چرا GDP فارکس را کمتر از CPI یا آمار اشتغال حرکت می دهد؟

در میان داده های مهم آمریکا، برآورد اولیه ی GDP معمولاً حرکت های کوچک تر و کوتاه عمرتری نسبت به گزارش اشتغال یا CPI ایجاد می کند. تا روز انتشار، بازار بیشتر محتوای این عدد را می داند.

به گذشته نگاه می کند. برآورد اولیه ی فصل سوم اواخر اکتبر می رسد. این برآورد ژوئیه، اوت و سپتامبر را توصیف می کند؛ پس قدیمی ترین بخشش حدود چهار ماه عمر دارد. ارزها بر اساس اتفاق های بعدی معامله می شوند و گزارشی درباره ی تابستان چیز زیادی درباره ی زمستان نمی گوید.

از قبل، تکه به تکه، تخمین زده شده است. GDP عمدتاً از داده هایی ساخته می شود که در طول فصل به صورت ماهانه منتشر می شوند: گزارش اشتغال، خرده فروشی، تولید صنعتی، آمار تجارت، موجودی انبار و داده های مسکن. هر کدام از این داده ها در روز خودش بازار را حرکت می دهد. تا پایان فصل، اقتصاددان ها بیشترشان را وارد مدل هایشان کرده اند و فاصله ی باقی مانده کوچک است.

نوکست ها و نظرسنجی ها بقیه را پر می کنند. شاخص های مدیران خرید یا PMI نظرسنجی هایی از کسب وکارها هستند که حوالی پایان هر ماه منتشر می شوند و عدد بالای ۵۰ در آن ها نشانه ی رونق است. این شاخص ها هفته ها پیش از داده های رسمی برداشتی اولیه از رشد می دهند. علاوه بر آن، چند بانک فدرال رزرو منطقه ای و پیش بینی کنندگان خصوصی نوکست (nowcast) منتشر می کنند، مثل مدل GDPNow فدرال رزرو آتلانتا، که رشد فصل را به صورت لحظه ای تخمین می زنند و پس از هر داده ی مهم به روز می شوند. وقتی عدد رسمی بالاخره می رسد، پیش بینی اجماع معمولاً به آن نزدیک است.

بانک های مرکزی اول به تورم و اشتغال واکنش نشان می دهند. مأموریت فدرال رزرو حداکثر اشتغال و ثبات قیمت هاست. بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان تورم را هدف گرفته اند. رشد بر هر دو اثر می گذارد، اما سیاست گذاران معمولاً به اثر آن بر استخدام و قیمت ها واکنش نشان می دهند که مستقیم در داده های ماهانه ی اشتغال و تورم می بینند. عدد GDP که همان چیزی را تأیید کند که این گزارش ها نشان داده بودند، چشم انداز نرخ بهره را تقریباً تغییر نمی دهد.

بازنگری خواهد شد. بازاری که انتظار دارد عددی بازنویسی شود، برای شرط سنگین بستن روی آن عجله نمی کند.

این ها را کنار هم بگذارید تا به الگویی برسید که در شبیه ساز زیر می بینید. پیش بینی این انتشار ۲٫۴ درصد سالانه شده است. عدد واقعی را جابه جا کنید و اندازه ی واکنش را با چیزی که شاید برای CPI یا گزارش اشتغال دیده باشید مقایسه کنید.

زمان	ارز	اهمیت	رویداد	قبلی	پیش بینی	واقعی
۱۳:۳۰	USD	●●●	رشد تولید ناخالص داخلی (GDP، فصلی، سالانه شده)	۲٫۱٪	۲٫۴٪	—

عدد واقعی:

انتشار فرضی GDP آمریکا با پیش بینی ۲٫۴ درصد سالانه شده. عدد واقعی را جابه جا کنید: GDP اثر متوسط دارد؛ پس حتی غافلگیری قابل توجه هم در مدل واکنش کوچک تری در یورو به دلار نسبت به غافلگیری CPI یا اشتغال ایجاد می کند. واکنش ها برای توضیح اند.

درجه ی اثر پایین تر GDP در بیشتر تقویم ها بازتاب همین موضوع است. هنوز نمی توانید روز GDP را نادیده بگیرید، چون اسپرد باز می شود و غافلگیری بزرگ می تواند جفت ارز را سریع حرکت دهد، اما GDP معمولاً نقش مکمل دارد. مقاله های گزارش NFP چیست؟ و شاخص CPI چیست؟ دو انتشاری را بررسی می کنند که بیشتر وقت ها نقش اصلی را دارند.

چه زمانی GDP واقعاً ارزها را حرکت می دهد: رکود، نقاط چرخش و غافلگیری های بزرگ

عدد GDP وقتی ارزها را حرکت می دهد که عددش انتظار بازار را تغییر دهد؛ مثل این موارد.

نقاط چرخش و ریسک رکود. تعریف میان بری که زیاد به کار می رود، رکود فنی را دو فصل پیاپی کاهش GDP واقعی می داند. در آمریکا، تعیین رسمی تاریخ رکودها کار کمیته ای در «دفتر ملی پژوهش های اقتصادی» (NBER) است که مجموعه ی بسیار گسترده تری از شاخص ها را بررسی می کند؛ پس دو فصل منفی در آن جا خودبه خود رکود نیست. با این حال بازار به این تعریف میان بر دقت زیادی می کند. اولین عدد منفی پس از دوره ای طولانی از رشد، یا دومین عددی که این الگو را کامل کند، می تواند انتظار کاهش نرخ بهره را به شدت جابه جا کند. مثلاً در ۲۰۲۲، اولین برآوردهای آمریکا دو فصل کاهش GDP را نشان دادند در حالی که بازار کار قوی مانده بود و بحث بر سر این که آیا این رکود به حساب می آید یا نه، هفته ها ادامه داشت.

فاصله ی بزرگ با پیش بینی اجماع و نوکست ها، هر دو. گاهی عدد رسمی از همه ی تخمین ها خیلی دور است، مثلاً به دلیل نوسانی در موجودی انبار، تجارت یا مخارج دولت که داده های ماهانه آن را ثبت نکرده بودند. در این حالت غافلگیری خبر واقعی است و واکنش ممکن است بزرگ تر باشد. حتی در این حالت هم معامله گران سریع به زیر عدد تیتر نگاه می کنند.

وقتی اجزا داستان دیگری می گویند. تیتری که با انباشت موجودی فروش نرفته یا کاهش واردات بالا رفته، درباره ی سلامت اقتصاد کمتر از تیتری می گوید که مصرف کنندگان و سرمایه گذاری کسب وکارها پیشش برده اند. تحلیلگران اغلب مخارج مصرف کنندگان به علاوه ی سرمایه گذاری کسب وکارها را برداشت تمیزتری از تقاضای زیربنایی می دانند. تیتر قوی با تقاضای زیربنایی ضعیف ممکن است شاهد محو شدن حرکت اول در عرض یک ساعت باشد و برعکسش هم درست است.

در طول ماه ها، در گذر چرخه. رشد بیشتر از همه از راه واگرایی آهسته ی اقتصادهایی که در نقاط مختلف چرخه اند ارزها را حرکت می دهد؛ واگرایی ای که نرخ بهره شان را از هم دور می کند. روی مرحله های زیر بزنید تا ببینید بانک های مرکزی و ارزها در هر کدام معمولاً چه می کنند.

بهبودرونقاوجکندی / رکود

استخدام قوی است، خرج کردن بیشتر می شود و تورم شروع به بالا رفتن می کند. بانک مرکزی برای مهار تورم نرخ بهره را بالا می برد.

ارز: معمولاً قوی تر می شود: نرخ بهره ی رو به افزایش سرمایه جذب می کند و رشد اقتصادی سرمایه گذاری.

چرخه ی اقتصادی و رفتار معمول ارزها در هر مرحله. داده ی رشد به شما می گوید یک اقتصاد در کجای چرخه است و همین نشان می دهد بانک مرکزی اش احتمالاً نرخ بهره را به کدام سمت می برد.

وقتی داده ی رشد آن قدر بد باشد که کل بازار را بترساند، حال وهوای بازار می تواند از کانال نرخ بهره جلو بزند. در دوره ی ریسک گریزی، دارایی های امنی مثل دلار آمریکا و ین ژاپن حتی با داده های ضعیف ممکن است بالا بروند. مقاله ی ریسک پذیری و ریسک گریزی این جابه جایی را توضیح می دهد.

روش استفاده از داده ی GDP برای معامله گر فارکس

برای استفاده از GDP لازم نیست انتشارش را معامله کنید. برای بیشتر معامله گران خرد، ارزش واقعی آن ورودی آهسته ای برای دیدگاهتان درباره ی هر اقتصاد است، به علاوه ی تاریخی در تقویم که باید به آن احترام بگذارید.

1. بدانید هر اقتصاد در کجای چرخه است. فصلی یک بار یادداشت کنید که رشد هر کدام از ارزهایتان شتاب می گیرد، ثابت است یا کند می شود و بانک مرکزی اش درباره ی آن چه می کند. این کار گرایشی زمینه ای به شما می دهد که آهسته تغییر می کند. درس بانک های مرکزی و نرخ بهره در آکادمی توضیح می دهد هر بانک دنبال چه هدفی است.
2. عددهای هم جنس را مقایسه کنید. پیش از مقایسه، عدد سالانه شده ی آمریکا را به فصلی یا عددهای فصلی اروپا و بریتانیا را به سالانه شده تبدیل کنید.
3. نوکست ها و نظرسنجی ها را دنبال کنید. اگر در تمام فصل به یک سمت اشاره کرده اند، انتشار GDP معمولاً همان را تأیید می کند.
4. انتشار را در تقویمتان علامت بزنید. ساعت، پیش بینی اجماع و کاری را که با پوزیشن های باز می کنید یادداشت کنید. درس کار با تقویم اقتصادی روش خواندن هر ستون را نشان می دهد.

در روز انتشار، همان قواعد همیشگی هر رویداد داده ای برقرار است. اسپرد برای یکی دو دقیقه باز می شود، قیمت ممکن است از روی سفارش شما بپرد و حد ضرری که در بازار سریع فعال شود ممکن است با لغزش قیمت اجرا شود. حرکت های GDP معمولاً از حرکت های اطراف CPI یا گزارش اشتغال کوچک ترند، اما کوچک تر به معنای صفر نیست. همان طور که مقاله ی محاسبه ی حجم معامله در فارکس توضیح می دهد، حجم هر پوزیشن را از روی جایی که حد ضرر باید باشد تعیین کنید و ریسک هر معامله را در روزهای انتشار داده هم مثل بقیه ی روزها ثابت نگه دارید.

مثال عددی زیر دو عادتی را نشان می دهد که بیشترین اهمیت را دارند: تبدیل عددها برای مقایسه ی هم جنس ها و تصمیم گیری پیش از انتشار درباره ی این که حرکت نامطلوب چه هزینه ای برایتان دارد.

همین انتشار را در نمودار زیر قدم به قدم ببینید. هر کندل پنج دقیقه است و قیمت ها برای توضیح اند.

→ قبلیبعدی ←

عدد GDP بهتر از انتظار آمریکا در کندل های ۵ دقیقه ای یورو به دلار (فرضی): افتی ۲۶ پیپی با انتشار و بعد بازگشتی نسبی، وقتی معامله گران جزئیات را می خوانند. حد ضرر پوزیشن خرید که از قبل تنظیم شده بود، هیچ وقت در خطر نمی افتد.

درس تولید ناخالص داخلی و چرخه ی رشد مثال عددی دیگری درباره ی دو اقتصاد در نقاط مختلف چرخه دارد و راهنمای تحلیل فاندامنتال در فارکس نشان می دهد رشد چطور کنار نرخ بهره، تورم، حال وهوای ریسک و تجارت قرار می گیرد.

اشتباه های رایج در استفاده از GDP در فارکس

مقایسه ی عدد سالانه شده ی آمریکا با عدد فصلی اروپا

«رشد آمریکا ۲٫۴ درصد، منطقه ی یورو ۰٫۶ درصد» یعنی یک سرعت رشد، نه فاصله ای چهاربرابری. پیش از مقایسه تبدیل کنید، وگرنه دیدگاهتان درباره ی دلار را روی یک سوءتفاهم می سازید.

خبر فوری دانستن GDP

تا وقتی برآورد اولیه منتشر شود، یک ماه از پایان فصل گذشته و بیشترش تخمین زده شده است. اگر همیشه فقط به GDP واکنش نشان دهید، به اطلاعات کهنه ای واکنش نشان می دهید که بازار تا حد زیادی در قیمت لحاظ کرده است. داده های ماهانه ی اشتغال و تورم و واکنش بانک مرکزی به آن ها معمولاً مهم ترند.

خواندن فقط عدد تیتر

تیتر قوی ای که موجودی انبار یا کاهش واردات پیشش برده، وقتی معامله گران اجزا را بخوانند ممکن است سریع رنگ ببازد. پیش از این که درباره ی معنای گزارش تصمیم بگیرید، به مخارج مصرف کنندگان، سرمایه گذاری کسب وکارها و داده ی قیمت در همان گزارش نگاه کنید.

این تصور که دو فصل منفی یعنی کاهش نرخ بهره از فردا

رکود فنی احتمال سیاست پولی آسان تر را بالا می برد، اما بانک های مرکزی تورم و بازار کار را هم می سنجند. اگر تورم هنوز بالا باشد، بانک ممکن است حتی با کوچک شدن اقتصاد نرخ بهره را ثابت نگه دارد و ارز آن طور که انتظار دارید پایین نیاید.

پرسش های متداول

GDP چطور بر فارکس اثر می گذارد؟

تأثیر GDP بر فارکس عمدتاً از راه نرخ بهره است. رشد قوی معمولاً تورم و اشتغال را بالا می برد، احتمال نرخ بهره ی بالاتر را زیاد می کند و از ارز حمایت می کند. رشد ضعیف احتمال کاهش نرخ را بیشتر می کند و ارز را تحت فشار می گذارد. با این حال در روز انتشار، واکنش به غافلگیری نسبت به پیش بینی بستگی دارد و غافلگیری های GDP معمولاً کوچک اند.

چرا رشد GDP آمریکا این قدر بیشتر از رشد GDP اروپاست؟

معمولاً این طور نیست. آمریکا نرخ سالانه شده را گزارش می کند که نشان می دهد رشد یک فصل در یک سال کامل به کجا می رسد، در حالی که منطقه ی یورو و بریتانیا تغییر ساده ی فصلی را گزارش می کنند. رشد ۲٫۴ درصد سالانه شده ی آمریکا حدود ۰٫۶ درصد در فصل است، یعنی همان سرعت عدد ۰٫۶ درصدی اروپا.

تفاوت برآورد اولیه، دوم و سوم GDP چیست؟

این ها سه برآورد پیاپی آمریکا از یک فصل اند. برآورد اولیه حدود چهار هفته پس از پایان فصل می آید و بیشترین حرکت را در بازار ایجاد می کند. برآوردهای دوم و سوم با فاصله ی تقریباً یک ماهه و با داده های کامل تر می آیند. یک به روزرسانی سالانه ی بعدی می تواند عددها را دوباره بازنگری کند.

چرا GDP به اندازه ی NFP یا CPI ارزها را حرکت نمی دهد؟

عدد GDP فصلی را توصیف می کند که تمام شده و بیشترش را می توان از قبل از روی داده های ماهانه، نظرسنجی های کسب وکار و نوکست ها تخمین زد؛ پس پیش بینی معمولاً به آن نزدیک است. گزارش اشتغال و CPI نخستین قرائت از چیزهایی هستند که بانک های مرکزی بیشتر از همه به آن ها اهمیت می دهند؛ پس خبر واقعی بیشتری در خود دارند.

رکود فنی چیست؟

رکود فنی تعریف میان بری رایج برای دو فصل پیاپی کاهش GDP واقعی است. این تعریف همه جا رسمی نیست: در آمریکا تاریخ رکودها را کمیته ای تعیین می کند که طیف گسترده ای از شاخص ها را بررسی می کند. با این حال، دومین فصل منفی می تواند انتظارات نرخ بهره را جابه جا کند و ارز را حرکت دهد.