CFD چیست؟

روی گوشی، طلا را در قیمت ۴٬۰۰۰ دلار برای هر انس می خرید و یک هفته بعد معامله را در ۴٬۰۴۰ دلار می بندید. از طلا پول درآورده اید، اما در هیچ لحظه ای طلایی نداشته اید.

قراردادی روی تفاوت قیمت

بروکر STP / ECNمارکت میکر

قرارداد CFD شما میان شما و بروکر بسته می شود. بروکر ممکن است ریسکش را نزد تأمین کنندگان نقدینگی پوشش دهد یا طرف مقابل را خودش نگه دارد، اما طلا، نفت یا سهام هیچ وقت به شما منتقل نمی شود.

قرارداد مابه التفاوت یا CFD (Contract for Difference) توافقی با بروکر است که تغییر یک قیمت را تسویه می کند. معامله را در یک قیمت باز می کنید و در قیمت دیگری می بندید، و تفاوت این دو ضرب در حجم معامله به حسابتان واریز یا از آن کسر می شود:

سود یا ضرر = (قیمت بسته شدن − قیمت باز شدن) × حجم

در معامله ی فروش (شورت) علامت برعکس می شود: وقتی قیمت پایین می آید سود می کنید. به همین دلیل فروش در CFD به همان سادگی خرید است.

شما هیچ وقت صاحب دارایی اصلی نمی شوید. نه انسی به نام شما در خزانه ای هست، نه بشکه ای و نه حق رأیی در شرکتی. طرف حساب شما بروکر است و به همین دلیل نظارت و مجوز او به اندازه ی خود قیمت اهمیت دارد. بیشتر معاملات فارکس خرد هم به همین شکل، یعنی به صورت CFD یا قرارداد اسپات غلتان، انجام می شود؛ پس سازوکارش برایتان آشناست.

نگه داشتن شبانه هزینه دارد

برای نگه داشتن معامله ای ۴۰ هزار دلاری فقط بخشی از آن را به عنوان مارجین کنار می گذارید. در عمل بروکر بقیه را به شما قرض می دهد و برای هر شبی که معامله از ساعت تسویه ی روزانه بگذرد، هزینه می گیرد. در CFD شاخص ها و کالاها این هزینه ی تأمین مالی معمولاً یک نرخ بهره ی مرجع به اضافه ی کارمزد بروکر است و روی کل ارزش معامله حساب می شود. در طلا و ارزها همین هزینه به شکل سوآپ برای هر لات نمایش داده می شود. معامله ی خرید معمولاً هزینه می دهد؛ معامله ی فروش ممکن است کمی دریافت کند یا بعد از کسر کارمزد باز هم بپردازد.

یکی از شب های هفته سه برابر حساب می شود تا آخر هفته را پوشش دهد. این شب ثابت نیست: در طلا و ارزها اغلب چهارشنبه است و در شاخص ها اغلب جمعه. سوآپ و روز سه برابر را در مشخصات قرارداد (Contract specification) پلتفرم خودتان ببینید.

سقف اهرم و حفاظت در برابر موجودی منفی

اهرم به سپرده ی کوچک اجازه می دهد معامله ی بزرگی را کنترل کند و ضرر را دقیقاً به همان اندازه ی سود بزرگ می کند. از سال ۲۰۱۸، طبق قوانین سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) که نهاد ناظر بریتانیا، FCA، هم آن ها را حفظ کرده است، مشتری خرد حداکثر می تواند با این اهرم ها CFD باز کند:

• ۱:۳۰ برای جفت ارزهای اصلی
• ۱:۲۰ برای طلا، شاخص های اصلی سهام و جفت ارزهای غیراصلی
• ۱:۱۰ برای کالاهای دیگر، از جمله نفت، و شاخص های فرعی
• ۱:۵ برای سهام تک شرکت ها و ۱:۲ برای رمزارزها

همین قوانین بروکر را موظف می کنند وقتی مارجین شما به نصف مارجین لازم رسید معامله ها را ببندد، و برای هر حساب حفاظت در برابر موجودی منفی می گذارند: نمی توانید بیش از پولی که در حساب CFD دارید ضرر کنید. بروکرها باید هشدار ریسک هم نمایش دهند. ESMA در تصمیم سال ۲۰۱۸ خود اعلام کرد که معمولاً ۷۴ تا ۸۹ درصد حساب های CFD خرد ضرر می کنند. نهاد ناظر استرالیا هم سقف های مشابهی دارد.

امتحان کنید

FCAASICCySECCFTC / NFAمجوز آفشوربدون نظارت

• نظارت یک نهاد ناظر جدی
• تفکیک پول مشتریان
• حفاظت در برابر موجودی منفی
• صندوق جبران خسارت

منطقه

سقف اهرم برای حساب های خرد

غرامت در صورت ورشکستگی بروکر

محل ثبت شکایت

قوانین رایج در زمان نوشتن این درس. قوانین تغییر می کنند؛ پیش از باز کردن حساب، آن ها را در وب سایت خود نهاد ناظر بررسی کنید.

میان FCA، CySEC و مجوز آفشور جابه جا شوید و سقف اهرم و حلقه ی حفاظت در برابر موجودی منفی را مقایسه کنید: در آفشور معمولاً هر دو از بین می روند.

آزمون کوتاه

آزمون کوتاه

1. سؤال ۱ از ۴

   ۰٫۰۲ لات طلا (۲ انس) را در ۴٬۰۰۰ می خرید و در ۳٬۹۸۵ می بندید. نتیجه پیش از هزینه ها چقدر است؟

   الف۳۰ دلار ضررب۱۵ دلار ضررج۱٬۵۰۰ دلار ضرر

بیشتر بخوانید: حفاظت در برابر موجودی منفی: یعنی چه و کدام بروکرها موظف اند · سوآپ در فارکس چیست؟ رول اوور و هزینه ی نگهداری شبانه · اهرم در فارکس: چرا لوریج سود و ضرر را با هم بزرگ می کند